Contente

• Passos
• Parte 1 de 3: Calculando o Valor Presente de um Principal de Obrigação
• Parte 2 de 3: Calculando o valor presente dos pagamentos de cupom
• Parte 3 de 3: Calculando a taxa de desconto de títulos

Um desconto de título é a diferença entre o valor de face de um título e seu preço de venda. O valor nominal de um título é pago ao seu proprietário no vencimento. Os títulos são vendidos com desconto (desconto) quando a taxa de juros do mercado é superior à taxa do cupom. Para calcular o valor do desconto, você precisa encontrar o valor presente do principal do título e o valor presente dos pagamentos de cupom.

Passos

Parte 1 de 3: Calculando o Valor Presente de um Principal de Obrigação

1. 1 Encontre as informações de que você precisa. O valor justo do principal é calculado com base nas taxas de juros vigentes no mercado. Portanto, você precisa descobrir o tamanho da taxa de juros de mercado atual. Você também precisa descobrir as datas de vencimento do título e o número de pagamentos de cupom (pagamentos) por ano.
   • Por exemplo, a ABV emite títulos de 5 anos no valor de 500.000 rublos a 10% ao ano. Os juros são pagos semestralmente. A atual taxa de juros de mercado é de 12%.
   • Em nosso exemplo, a taxa de juros de mercado atual é de 12%.
   • O prazo de vencimento é de 5 anos.
2. 2 Calcule a taxa de juros atual do mercado para um período de pagamento. Para fazer isso, divida a taxa de juros anual de mercado atual pelo número de pagamentos de cupom. Em nosso exemplo, a taxa de juros anual de mercado é de 12%. Os pagamentos dos cupons são feitos semestralmente ou duas vezes ao ano. Assim, a taxa de juros de mercado para um período de pagamento é de 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Calcule o número total de pagamentos de cupom. Para fazer isso, multiplique o número de pagamentos de cupom para o ano e o número de anos até o vencimento dos títulos. Você encontrará o número de pagamentos de cupom desde o momento em que o título é comprado até que seja resgatado. Em nosso exemplo, os pagamentos de cupons são feitos semestralmente ou duas vezes por ano. A data de vencimento é de 5 anos. O número total de pagamentos de cupom: 5 * 2 = 10.
4. 4 Calcule o fator de conversão (PVIF). É usado para calcular o valor presente de um título com base na taxa de juros atual do mercado. Fórmula para calcular o fator de redução: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, onde r é a taxa de juros do período, n é o número total de pagamentos de cupom.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Valor presente do principal do título = principal * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0,5584 = 279200}$ rublos.

Parte 2 de 3: Calculando o valor presente dos pagamentos de cupom

1. 1 Encontre as informações de que você precisa. O valor presente dos pagamentos de cupons é calculado com base nas taxas de juros atuais de mercado. Portanto, você precisa descobrir o tamanho da taxa de cupom anual e a taxa de juros anual do mercado. Você também precisa descobrir o número de pagamentos de cupons (pagamentos) por ano e o número total de pagamentos de cupons.
   • Em nosso exemplo, a taxa de cupom anual é de 10% e a taxa de juros anual de mercado atual é de 12%.
   • Os pagamentos de cupons são feitos duas vezes por ano, portanto, o número total de pagamentos de cupons (antes do vencimento do título) é 10.
2. 2 Calcule a taxa de cupom para um período de pagamento. Para fazer isso, divida a taxa de cupom anual pelo número de pagamentos de cupom. Em nosso exemplo, a taxa de cupom anual é de 10%. Os pagamentos dos cupons são feitos duas vezes por ano. Portanto, a taxa de cupom para um período de pagamento é 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Calcule o valor do pagamento do cupom. Para fazer isso, multiplique o valor do principal do título e a taxa de cupom para um período de pagamento. Em nosso exemplo, o valor principal do título é RUB 500.000. A taxa de cupom para um período de pagamento é de 5%. O valor de cada pagamento de cupom é de 25.000 rublos (500.000 * 0,05 = 25.000).
4. 4 Calcule a relação do valor presente de uma anuidade simples (PVOA). É usado para calcular o valor dos pagamentos de cupom que seriam pagos no momento.Este índice é calculado com base na taxa de juros de mercado atual. Fórmula: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, onde r é a taxa de juros de mercado atual para o período, n é o número total de pagamentos de cupom.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Calcule o valor presente dos pagamentos de cupons. Para fazer isso, multiplique o valor de um pagamento pelo PVOA. Você encontrará o valor presente dos pagamentos de cupom se eles tivessem sido pagos no momento. Cálculo: 25000 * 7,3601 = 18,4002 rublos - este é o valor atual dos pagamentos de cupom.

Parte 3 de 3: Calculando a taxa de desconto de títulos

1. 1 Encontre as informações de que você precisa. Você vai precisar dos resultados dos dois cálculos anteriores, ou seja, você precisa saber o valor presente do principal do título e o valor presente dos pagamentos de cupom. Você também precisará do valor nominal do título.
   • Em nosso exemplo, o valor presente do principal é $ 279.200.
   • O valor atual dos pagamentos de cupom é RUB 184002.
   • O valor nominal dos títulos é de 500.000 rublos.
2. 2 Calcule o preço de mercado do título. Este é o preço pelo qual um título pode ser vendido e é calculado com base na taxa de juros de mercado atual. O preço de mercado é igual à soma do valor presente do principal e do valor presente dos pagamentos de cupom.
   • Em nosso exemplo, o preço de mercado do título é: 279200 + 184002 = 463202 rublos.
3. 3 Calcule o desconto do título. Compare o preço de mercado calculado do título com seu valor nominal. Em nosso exemplo, o preço de mercado é menor que o par. Conseqüentemente, os títulos estão sendo vendidos com desconto.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rublos.
   • O desconto do título é igual a 36.798 rublos.
4. 4 Calcule a taxa de desconto do título. É expresso em porcentagem e caracteriza o valor do desconto. Divida o valor do desconto pelo valor de face do título. Em nosso exemplo, divida $ 36.798 por $ 500.000.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • A taxa de desconto dos títulos é de 7,36%.